Santos가 TotalEnergies로부터 대규모 액화천연가스(LNG) 프로젝트인 Papua LNG의 운영권을 ExxonMobil에 넘기는 내용을 포함한 광범위한 구조 개편의 일환으로, 해당 개발 사업 지분을 확대한다.
호주 에너지 기업 Santos는 TotalEnergies로부터 Petroleum Retention Licence 15와 Papua LNG의 참여 지분 3.3%를 약 1억8900만달러에 추가 인수하기로 합의했다. 파푸아뉴기니 정부가 백인(back-in) 권리를 행사한 뒤 Santos의 지분은 21%로 높아진다.
Santos는 이번 추가 지분 인수로 Papua LNG 생산량 가운데 자사 몫이 약 19% 늘어나 연간 약 120만톤에 이를 것으로 전망했다.
이번 인수는 규제 당국의 승인과 Papua LNG의 최종투자결정(FID)을 전제로 한다. Santos는 FID가 2026년 4분기에 이뤄질 것으로 예상하고 있다. 거래의 경제적 효력은 2026년 1월 1일부터 발생한다.
이번 지분 인수는 Papua LNG의 소유 및 운영 구조를 전반적으로 재편하는 작업의 일부다. TotalEnergies는 운영권을 ExxonMobil PNG Antelope Limited로 이전하고, 기존 파트너들에게 국가의 백인 행사 이후 기준 지분 9.1%를 매각하기로 했다.
구조 개편과 정부의 백인 행사 이후 TotalEnergies는 지분 20%를 보유하고, ExxonMobil은 34.1%의 지분을 확보해 운영사가 될 예정이다. Santos는 21%, ENEOS Xplora는 2.4%를 보유하며, 파푸아뉴기니 기업인 Kumul Petroleum과 MRDC는 합산 22.5%를 갖게 된다.
ExxonMobil이 인근 PNG LNG 개발 사업도 운영하고 있다는 점에서 운영권 이전은 프로젝트 실행에 특히 중요한 의미를 가질 수 있다. Santos는 두 개발 사업을 모두 ExxonMobil이 운영하면 건설 및 운영 과정에서 시너지가 발생하고, 파푸아뉴기니의 두 주요 LNG 사업에 참여하는 기업 간 이해관계도 더욱 조정될 수 있다고 밝혔다.
Papua LNG는 Elk-Antelope 가스전을 개발해 연간 약 560만톤의 LNG를 생산하는 사업으로, 생산 물량은 주로 아시아 시장에 공급될 예정이다. TotalEnergies는 월요일 프로젝트 최적화와 EPC 입찰 재개를 통해 2024년 이후 약 40억달러에 가까운 비용을 절감했으며, 예상 자본지출은 약 140억달러로 낮아졌다고 밝혔다.
비용 절감은 과거 프로젝트 경제성 문제로 Papua LNG 추진이 지연됐다는 점에서 중요하다. TotalEnergies는 2024년 초기 시공사 입찰 가격이 상업적으로 타당하지 않아 파트너사들이 개발 일부를 재설계하고, 더 많은 아시아 엔지니어링·건설 기업을 대상으로 경쟁 입찰을 다시 진행했다고 설명했다.
파푸아뉴기니 정부와 프로젝트 파트너사들은 최근 개발 사업의 최종 승인을 추진하는 과정에서 가스 계약도 수정했다.
Santos로서는 이번 인수로 Barossa 가스 개발 사업과 Pikka 유전 사업이 생산 단계로 전환되는 가운데 또 하나의 대형 LNG 프로젝트에 대한 노출을 확대하게 됐다. 또 ExxonMobil이 운영하는 PNG LNG에도 이미 지분을 보유하고 있는 파푸아뉴기니 내 입지를 더욱 강화하게 됐다.
Papua LNG가 계획대로 FID에 도달하면 Santos는 주요 아시아 수입 시장과 가까운 곳에서 장기 LNG 공급원을 추가로 확보하게 된다. 동시에 이 프로젝트는 파푸아뉴기니에 이미 구축된 ExxonMobil의 LNG 인프라를 더욱 폭넓게 활용할 수 있을 전망이다.
Charles Kennedy, Oilprice.com