AI 인프라 구축으로 수요가 급증하고 무역 제한 가능성이 가격을 높은 수준으로 끌어올리면서 주요 거래소의 금속 재고가 엇갈리고 있다.
미국의 관세 부과 가능성과 공급 부족 심화 전망에 런던금속거래소(LME) 구리 가격이 사상 최고치로 치솟았다. 분석가들은 단기적으로 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다.
기준물인 3개월물 구리 선물은 월요일 톤당 1만4510달러에 마감했다. 장중에는 톤당 1만4533달러까지 올라 사상 최고치를 기록했으며, 이는 지난 1월 세운 종전 기록을 넘어선 수준이다.
China Asset Management의 애널리스트들은 화요일 보고서에서 시장이 미국이 내년부터 정제 구리 수입품에 대한 관세를 확대할 것으로 폭넓게 예상하면서 가격 상승세가 나타났다고 분석했다.
애널리스트들은 “이 같은 전망에 미국 구매자들이 규제가 시행되기 전에 재고를 비축하고 있다”며 이로 인해 이른바 “태평양과 대서양을 아우르는 구리 쟁탈전”이 촉발됐다고 설명했다.
보고서에 따르면 이 같은 움직임은 전 세계 재고의 급격한 차이를 초래했다. 뉴욕상품거래소(Comex) 재고는 크게 늘어난 반면 LME 재고는 약 5개월 만에 최저 수준으로 감소했다. Shanghai Futures Exchange 창고 재고도 2024년 이후 최저치로 떨어졌다.
미국으로 향하는 선적이 급증한 것은 뉴욕과 런던 계약 간 가격 차이에도 영향을 받았다. Comex 선물의 높은 프리미엄이 수익성 높은 차익거래 기회를 만들어냈기 때문이다.
Cinda Futures의 Lou Jiahao와 Ma Ziyao 애널리스트는 화요일 보고서에서 “미국의 정제 구리 관세 정책이 확정되지 않은 한 Comex-LME 가격 스프레드는 이벤트에 따른 거래 기회를 계속 제공할 것”이라고 썼다.