브렌트유 가격이 중동에서 미국과 이란의 충돌이 재점화되고 글로벌 석유 공급망 전반의 차질 우려가 커지면서 약 두 달 만에 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰다.
국제 유가 기준인 브렌트유 선물(BZ=F)은 수요일 약 3% 상승해 배럴당 100달러를 웃돌았다. 미국 유가 기준인 서부텍사스산원유(WTI) 선물(CL=F)도 2% 넘게 올라 95달러를 돌파했다.
7개월째 이어지고 있는 중동 분쟁으로 에너지 제품의 페르시아만 반출은 계속 차질을 빚고 있다. 미국과 이란이 전쟁을 이어가는 가운데 폭력 사태 우려로 호르무즈 해협을 통한 선박 운항도 여전히 제한된 상태다.
수요일 유가를 끌어올린 것은 미군이 간밤 이란산 원유 운반선 5척을 침몰시켰다는 소식이었다. 미 중부사령부는 이번 조치가 이란이 역내 미 해군 항공모함을 공격하려 한 데 대한 대응이라고 밝혔다. 미국이 이란의 해운 부문을 겨냥한 것은 이틀 연속이다.
지난 2주 동안 미국과 이란은 약 한 달간 이어진 협상으로 잠잠했던 지역에서 서로 보복 공격을 주고받으며 다시 무력 충돌 양상으로 돌아갔다.
전쟁 전 세계 원유 물동량의 약 20%를 담당했던 호르무즈 해협의 운항은 여전히 심각하게 제한돼 있다. 선사들이 선원과 화물의 안전 위험을 감수하고 원유를 운송할지 저울질하고 있기 때문이다.
PVM Oil Associates의 애널리스트 타마스 바르가는 “석유 투자자들은 최근 중동 긴장이 다시 고조된 영향에 대해 명확한 견해를 드러내고 있다”며 “달러로 투표하고 있는 셈인데, 이 투표는 호르무즈 해협이 다시 열리고 석유가 중단 없이 흐르기 전까지는 당분간 공급이 수요를 따라가지 못할 것임을 강하게 시사한다”고 말했다.
동시에 글로벌 에너지 시장은 이란 이외의 여러 전선에서도 압박을 받고 있다.
서쪽에서는 최근 후티 무장세력이 사우디아라비아의 에너지 인프라를 공격하면서 우려가 되살아났다. 호르무즈 해협의 주요 우회로인 홍해를 통해 사우디가 운송하는 하루 수백만 배럴의 원유 공급이 위협받을 수 있다는 걱정이다.
북쪽에서는 우크라이나군의 러시아 내 공격이 모스크바의 정유 부문을 사실상 겨냥하면서 핵심 시장의 정제 능력이 타격을 입었다. 러시아는 2022년 이전 세계 디젤 수출의 약 10%를 담당했다. 동쪽에서는 세계 최대 원유 스윙 바이어인 중국이 원유 수입을 늘리기 시작했다는 초기 신호가 포착됐다. 전쟁 기간 중국의 수입량 둔화는 글로벌 유가 상승을 억제하는 핵심 수단으로 작용해왔다.
골드만삭스 전략가들은 월요일 에너지 공급 차질이 계속될 경우 유가 선물이 배럴당 120달러까지 오를 수 있다고 경고했다. 이는 3월 전쟁 당시 기록한 고점보다 높은 수준이다. 다만 골드만삭스의 기본 전망은 12월 브렌트유와 WTI 선물이 각각 85달러와 80달러에 거래된다는 것이다.
골드만삭스의 수석 원유 전략가 단 스트루이븐이 이끄는 전략가들은 “불확실성이 매우 큰 변수인 유조선 공격의 강도와 지리적 범위가 걸프 지역 원유 수출이 회복될지, 회복된다면 얼마나 빠를지를 결정하는 핵심 요인으로 남을 것”이라고 썼다.
정제유 시장의 압박은 더 크다. 라보뱅크의 글로벌 전략가 마이클 에브리는 글로벌 재고가 “우려스러울 정도로 낮다”고 지적했다. 원유를 석유제품으로 정제해 얻는 수익성을 뜻하는 크랙 스프레드도 사상 최고 수준을 유지하고 있다.
걸프 국가들이 송유관과 비공식 운송 등 다양한 방법을 활용하면서 페르시아만 원유 수출량은 전쟁 전 수준의 약 절반에서 3분의 2까지 회복됐다. 그러나 글로벌 정유업계는 여전히 가동 한계에 가까운 수준으로 운영되고 있다.
AAA에 따르면 수요일 미국 휘발유 평균 가격은 갤런당 4.22달러를 기록했다. 디젤 가격은 이미 사상 최고치를 경신한 뒤에도 5.94달러를 유지했다. 디젤은 글로벌 물류와 상품 운송에 필수적이어서 가격 상승분이 기업 비용으로 전가된다. 휘발유 가격 역시 목표치를 웃도는 인플레이션으로 이미 부담이 커진 미국 가계의 지갑을 압박하고 있다.
워싱턴에서는 주유소 가격의 고공행진이 중간선거를 앞두고 정치적 부담으로 부상하고 있다. 유권자들이 사상 가장 높은 노동절 휘발유 가격을 지불한 지 불과 두 달밖에 지나지 않은 시점이다.
석유 업계를 지켜보는 애널리스트들은 단기간에 끝날 것으로 예상했던 분쟁의 종식을 기다려온 유가 시장에서 기시감이 커지고 있다고 지적한다. 분쟁은 이제 시작 시점보다 1년 후에 가까워지고 있다.
글로벌 원자재 전략 책임자 나타샤 카네바가 이끄는 JPMorgan 애널리스트들은 수요일 “분쟁 기간은 우리가 지난 5월 예상했던 것보다 크게 길어졌다. 당시에는 호르무즈 해협이 6월에 재개될 것으로 전망했다”고 밝혔다.
이들은 “중요한 점은 시장이 계속 같은 실수를 반복하고 있다는 것이다. 정상화 시점을 몇 달씩 뒤로 미뤘다가 시간이 흐르면 다시 연기하고 있다”고 덧붙였다.
제이크 콘리는 Yahoo Finance에서 미국 주식을 담당하는 속보 기자다. X(@byjakeconley)에서 그를 팔로우하거나 jake.conley@yahooinc.com으로 이메일을 보낼 수 있다.