스리 쿠마르는 연준이 50bp 금리 인상에 나서야 한다고 주장하면서도 25bp 인상조차 이뤄지지 않을 수 있다고 인정했다. 10년물 미국 국채 금리는 5%를 불과 1bp 남겨두고 있다.
그가 말하는 위험구간은 30년물 금리가 5.75%에 도달하고 10년물과의 금리차가 75bp로 벌어지는 시점이다. 30년물 금리는 이미 5.37%까지 올랐다.
스리 쿠마르는 월별 CPI 수치보다 유가 상승과 글로벌 관세가 인플레이션을 더 크게 자극한다고 주장했다. 근원 PCE 물가상승률은 수년째 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있다.
코말 스리 쿠마르 Sri-Kumar Global Strategies 회장은 9월 11일 금요일 CNBC에 출연해 연방준비제도(Fed)가 다음 주 회의에서 정책금리를 50bp 인상해야 한다고 말했다. 다만 25bp 인상조차 이뤄지지 않을 수 있다고 덧붙였다.
연방기금금리 목표 범위의 상단은 3.75%로, 수개월째 변동이 없다. 10년물 미국 국채 금리는 2026년 9월 10일 4.95%로 마감했다. 최근 1년 중 최고 수준이며, 2026년 2월 27일 기록한 최근 1년 저점 3.97%에서 상승한 수치다.
50bp 금리 인상론
스리 쿠마르는 최근 CPI 수치만이 아니라 시장이 직면한 구조적 요인을 중심으로 금리 결정을 설명했다. 그는 “유가가 오르고 있고 전 세계적으로 관세가 인상되고 있다”며 “내게는 오전 8시 30분에 발표되는 CPI보다 이런 펀더멘털이 훨씬 중요하다”고 말했다. 이어 근원 PCE 물가상승률이 3%를 웃돌아 왔고, 인플레이션이 5년 반 동안 연준의 목표치인 2%를 달성하지 못했다고 지적했다.
10년물 미국 국채 금리, 이미 5% 문턱
스리 쿠마르가 50bp 금리 인상을 요구하는 가운데 현재 금리는 다음과 같은 수준이다.
기준금리 인상은 30년 만기 모기지와 회사채 금리, 미래 이익에 적용되는 할인율을 결정하는 장기물 금리에 영향을 미치기 때문에 주택 보유자와 주식 투자자에게 중요하다.
스리 쿠마르는 25bp 인상이나 금리 동결이 이뤄질 경우 인플레이션 압력이 지속되는 가운데 장기물 금리가 자체적으로 계속 오를 수 있다고 주장했다. 그가 실질적인 악재의 기준으로 제시한 수준은 30년물 미국 국채 금리 5.75%와 10년물·30년물 간 75bp 금리차다.
스리 쿠마르가 원하는 50bp 인상이 이뤄지지 않을 수도 있지만, 채권시장은 이미 그가 우려하는 방향으로 움직이고 있다. 10년물 금리는 5%를 넘보고 있고, 30년물 금리는 5.37%까지 상승했다.
다음 주 연준의 결정과 관계없이 금리가 계속 오르면 시장의 관심은 연준의 결정 자체에서 모기지, 기업 자금조달, 주식 밸류에이션에 미칠 고금리의 영향으로 빠르게 옮겨갈 수 있다.
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